Arah keuangan terdesentralisasi telah berkembang secara aktif sejak tahun 2020. Kemudian, hanya dalam waktu 6 bulan, volume dana yang diblokir di aplikasi DeFi tumbuh lebih dari 10 kali lipat. Pengguna tertarik dengan kemampuan untuk menjaga anonimitas, serta berbagai cara untuk menghasilkan uang. Dalam artikel ini kami akan memberi tahu Anda apa itu pasar DeFi, terdiri dari apa saja, dan bagaimana cara berinvestasi di dalamnya. Pembaca akan belajar tentang area paling populer - pinjaman kripto, peminjaman, dan pertanian yang menguntungkan.
Apa yang dimaksud dengan pasar DeFi
Tujuan utama dari tren ini adalah untuk menciptakan sebuah alternatif dari produk perbankan tradisional. Dengan bantuan protokol di blockchain, sejumlah besar orang bisa mendapatkan akses ke pinjaman yang dijamin dengan mata uang digital, serta layanan untuk menghasilkan uang dan proyek inovatif lainnya (bertaruh pada acara, asuransi kripto, aset token). Pada saat yang sama, pengguna mempertahankan anonimitas dan kontrol atas dana mereka.
Di bank tradisional dan CEX, pelanggan harus membuka rekening dan mentransfer uang untuk memulai. Jika organisasi bangkrut, dana tersebut akan sulit untuk dipulihkan. Proyek DeFi tidak berkomitmen untuk menyimpan aset. Pengguna menghubungkan dompet pribadi ke aplikasi, yang kode pribadinya tidak diketahui oleh siapa pun kecuali pemiliknya.
Sejarah dan perkembangan
Awal dari gerakan DeFi dianggap pada tahun 2015, ketika blockchain Ethereum diluncurkan dan teknologi kontrak pintar muncul. Pengembang dapat memprogram tindakan apa pun dalam kode. Konsep banyak proyek (misalnya, MakerDAO) muncul bahkan sebelum peluncuran Ethereum. Namun, mereka baru dapat merealisasikannya pada tahun 2017. Pada saat itu, DEX pertama - EtherDelta - juga dibuat.
Industri ini didorong oleh ICO, yang sangat populer di tahun 2017. Dengan bantuan mereka, perusahaan dan individu dapat berpartisipasi dalam peluncuran proyek. Dalam hal ini, ICO mencapai tujuan utama DeFi - untuk membuka akses ke layanan keuangan bagi semua orang. Pada saat yang sama, platform peminjaman Aave dan jaringan 0x muncul.
5020 $
bonus untuk pengguna baru!
ByBit menyediakan kondisi yang nyaman dan aman untuk trading mata uang kripto, menawarkan komisi rendah, tingkat likuiditas yang tinggi, dan alat modern untuk analisis pasar. ByBit mendukung trading spot dan leverage, dan membantu trader pemula dan profesional dengan antarmuka yang intuitif dan tutorial.
Dapatkan bonus 100 $
untuk pengguna baru!
Pertukaran kripto terbesar di mana Anda dapat dengan cepat dan aman memulai perjalanan Anda di dunia mata uang kripto. Platform ini menawarkan ratusan aset populer, komisi rendah, dan alat canggih untuk berdagang dan berinvestasi. Pendaftaran yang mudah, kecepatan transaksi yang tinggi, dan perlindungan dana yang dapat diandalkan membuat Binance menjadi pilihan yang tepat bagi para trader dari semua level!
Para pengembang mulai mengembangkan arah dan beralih dari model pengguna-ke-pengguna ke model klien-ke-kontrak-pintar. Pada tahun 2018, DEX Uniswap diluncurkan. Ini menggunakan model pertukaran aset AMM (pembuat pasar otomatis) yang inovatif.
Pertumbuhan pesat pasar DeFi dimulai pada tahun 2020. Beberapa faktor berkontribusi terhadap hal ini:
- Peluncuran platform Compound dan munculnya tren pertanian berpenghasilan. Para pengguna mulai meminjam dan meminjamkan token yang berbeda dalam upaya untuk mendapatkan hasil yang lebih baik.
- Munculnya Yearn, sebuah layanan untuk mentransfer token antar jaringan. Hal ini memungkinkan adanya likuiditas yang seragam dalam protokol. Pengguna dapat memilih penawaran yang paling menguntungkan terlepas dari rantai mana pun.
- Peluncuran SushiSwap. DEX menawarkan kondisi yang menarik kepada pengguna untuk menempatkan aset dalam pool, yang merangsang transfer mata uang kripto dari protokol lain. Seminggu setelah peluncuran, volume dana yang diblokir melebihi $1 miliar.
- Munculnya NFT. Pertumbuhan harga benda digital yang cepat mendorong pengguna untuk berinvestasi di bidang ini.
Pada awal pengembangan keuangan terdesentralisasi, lebih dari 90% proyek diluncurkan di blockchain Efirium. Setelah lonjakan permintaan pada tahun 2021, komisi di jaringan naik menjadi $50-100. Pengguna dengan setoran kurang dari $1k tidak dapat mengakses aplikasi. Oleh karena itu, pengembang mulai mencari solusi lain.
Pada bulan Juni 2023, terdapat 724 proyek (hanya 205 dari total keseluruhan) yang beroperasi di blockchain Ethereum, dengan $25,36 miliar (58%) dana yang diblokir.
Komposisi
DeFi membuat perdagangan menjadi sederhana dan nyaman. Karena tidak adanya perantara, risiko berkurang. Bekerja dengan proyek semacam itu bisa sepenuhnya anonim. Sektor ini mencakup banyak arah. Yang paling populer adalah:
- Platform pinjaman. Pengguna dapat meminjam beberapa aset dengan jaminan aset lainnya. Biasanya mereka mengambil pinjaman dalam bentuk stablecoin dengan jaminan koin-koin papan atas (Bitcoin, Ethereum). Akan tetapi, kombinasi lain juga dimungkinkan.
- DEX (bursa terdesentralisasi). Klien ditawarkan untuk menukar aset tanpa kehilangan kendali atas aset tersebut. Sebagian besar platform memiliki fungsionalitas terbatas dibandingkan dengan CEX (tidak ada futures, opsi, perdagangan margin). Anda harus membayar komisi jaringan untuk setiap transaksi. Banyak DEX beroperasi dengan model AMM. Pengguna dapat menjadi penyedia likuiditas dengan biaya yang bagus. Untuk koin teratas biasanya tidak melebihi 10%, tetapi untuk token baru terkadang mencapai 1000% per tahun.
- Aset sintetis. Token turunan pada blockchain membuka akses ke pasar nyata (bahan baku, saham).
- Tokenisasi. Dimungkinkan untuk mentransfer aset nyata (real estate, peralatan, benda-benda seni) ke blockchain. Aset-aset tersebut digunakan sebagai jaminan dan untuk investasi.
Statistik dan volume pasar
Menurut layanan analitik DefiLlama, 2.594 aplikasi terdesentralisasi telah didaftarkan pada bulan Juni 2023. Jumlah total dana yang diblokir di dalamnya adalah $42,92 miliar. Pada gelombang hype di tahun 2020, angka ini meningkat lebih dari 10 kali lipat hanya dalam waktu 6 bulan (dari $9,5 miliar menjadi $115,5 miliar). TVL maksimum tercatat pada November 2021 - $175,95 miliar.
Cryptozyme memengaruhi lingkungan DeFi - pada tahun 2022 volume dana yang diblokir dalam protokol turun menjadi $39 miliar. Pada tahun 2023, pasar mulai pulih secara perlahan.
Proyek populer
Aplikasi DeFi memungkinkan Anda untuk mendapatkan keuntungan - keuntungan kecil dengan strategi konservatif dan keuntungan tinggi dengan strategi agresif. Namun, ada banyak proyek penipuan di bidang ini. Oleh karena itu, Anda harus menganalisisnya sendiri atau mencarinya di situs agregator. Biasanya jumlah pengguna, TVL, jangka waktu operasi, keamanan kontrak pintar dan keterbukaan kode sumber diperhitungkan. Tabel ini berisi proyek-proyek paling populer pada bulan Juni 2023.
| Aplikasi | TVL ($) | Komentar |
|---|---|---|
| Untuk menjadi validator Ethereum, Anda perlu memblokir 32 koin. Proyek ini memungkinkan Anda untuk melakukan investasi dengan jumlah berapa pun. | ||
| Pengguna platform peminjaman dapat memblokir bitcoin atau Efirium sebagai jaminan dan mendapatkan stackablecoin DAO. | ||
| Pelanggan layanan ini memblokir aset dengan biaya tertentu, menggunakan koin lain (stablecoin atau altcoin) sebagai jaminan. | ||
| DEX berfokus pada pertukaran stablecoin dengan biaya rendah. | ||
| Protokol terdesentralisasi pertama kali mulai menggunakan model AMM yang populer pada tahun 2023. |
Penjelasan tentang protokol DeFi
Fitur yang membedakan semua produk adalah tidak adanya otoritas kontrol terpusat. Aturan protokol ditulis ke dalam kontrak pintar, dan untuk perubahan, pemungutan suara diadakan di antara pemegang koin asli. Algoritma diperiksa untuk kesalahan kritis oleh auditor independen. Banyak proyek memiliki kode sumber terbuka yang tersedia untuk dianalisis oleh semua orang. Menurut sebuah studi bersama oleh Digital Asset, Wharton Blockchain, dan World Economic Forum, adalah mungkin untuk membedakan komponen-komponen protokol DeFi tersebut:
- Blockchain. Awalnya aplikasi dijalankan di Ethereum, tetapi kemudian jaringan yang kompatibel dengan komisi yang lebih rendah, antarmuka yang lebih sederhana dan lebih ramah pengguna muncul.
- Token. Seringkali proyek DeFi menjalankan mata uang kripto asli untuk mentransfer nilai. Selain itu, aset blockchain teratas, Ethereum dan Bitcoin (dalam bentuk terbungkus) selalu ada di platform.
- Kontrak Cerdas. Algoritme mengontrol semua peristiwa sesuai dengan protokol.
- Dompet. Pengguna menghubungkan brankas ke aplikasi untuk bekerja dengannya. Hanya klien yang memiliki kode privat, jadi dia memiliki kendali penuh atas asetnya.
Profitabilitas
Aplikasi jenis apa pun tertarik untuk menarik likuiditas dari beberapa klien untuk digunakan oleh orang lain. Protokol ini menghasilkan komisi, jadi semakin banyak transaksi, semakin tinggi keuntungan pengembang. Mereka bersedia memberikan sebagian dari pendapatan ini kepada pengguna sebagai hadiah.
Keuntungan tahunan klien tergantung pada jenis aset. Koin dan stablecoin teratas biasanya menawarkan suku bunga rendah (hingga 15%). Namun, pada saat permintaan meningkat, suku bunga dapat meningkat.
Sebagai contoh, ketika steiblcoin USDC terlepas dari dolar pada bulan Maret 2023, protokol menawarkan 40-90% per tahun untuk blockchain USDT.
Hasil dari koin kapitalisasi kecil yang baru tergantung pada program penerbitan. Pada hari-hari pertama setelah peluncuran, terkadang 700-1500%. Namun, kemudian tingkatnya menurun, karena tidak ada proyek yang dapat mempertahankan hasil seperti itu untuk waktu yang lama. Tingkat 25-45% per tahun dianggap normal.
Strategi dan kiat untuk berinvestasi di pasar
Protokol aktif dalam menarik likuiditas. Oleh karena itu, mereka menawarkan kondisi yang menggiurkan bagi para peserta, terutama di awal kegiatan. Strategi aktif untuk berinvestasi di pasar DeFi adalah menemukan proyek yang paling menguntungkan dan memindahkan modal dengan cepat. Tujuannya adalah untuk mempelajari protokol baru sedini mungkin, berinvestasi dan keluar sebelum saat imbal hasil mulai turun.
Investor konservatif tidak mengejar suku bunga tinggi dan lebih memilih keuntungan yang stabil di kisaran 12-15% per tahun. Mereka menginvestasikan aset teratas pada platform yang telah terbukti dengan jumlah pengguna yang besar dan TVL yang tinggi. Dengan kombinasi kedua pendekatan tersebut, dimungkinkan untuk mendapatkan 30-50% per tahun dari seluruh modal.
Bagaimana cara mulai berinvestasi
Instrumen keuangan lainnya tidak dapat bersaing dengan profitabilitas proyek DeFi. Oleh karena itu, pasar menarik para pemula dan profesional dari berbagai bidang. Untuk memulai, Anda perlu:
- Menganalisis dan memilih proyek. Anda dapat mengevaluasi metrik sendiri atau menggunakan pemantauan.
- Buat dompet mata uang kripto. Biasanya, MetaMask sudah cukup, ia mendukung semua jaringan yang kompatibel dengan Ethereum. Namun, pengembang juga membuat proyek di blockchain lain (Cosmos, Stellar). Perangkat lunak khusus akan diperlukan untuk bekerja di dalamnya.
- Mentransfer aset ke antarmuka dari CEX atau penyimpanan lain. Dalam kebanyakan kasus, cukup dengan menambah saldo ETH.
- Sinkronisasi antarmuka dan pertukaran aset.
- Tempatkan aset dalam protokol. Perlu memantau kondisi pasar dan menyeimbangkan aset setiap beberapa hari atau minggu.
Risiko
Banyak aplikasi yang berjalan pada blockchain Ethereum. Namun, pendirinya, Vitaly Buterin, mendesak untuk memperlakukan pasar DeFi dengan hati-hati. Dia membandingkan pertanian pendapatan dengan penerbitan mata uang nasional yang tidak terkendali oleh negara, yang mengarah pada devaluasi. Banyak token setelah kenaikan jangka pendek turun menjadi hampir nol. Berinvestasi di industri ini harus dilakukan dengan hati-hati.
Para pengguna Twitter memiliki pendapat yang sama - mereka menyebut penambangan likuiditas sebagai "skema Ponzi raksasa". Selain risiko pasar, ada risiko lainnya:
- Kerentanan kontrak pintar. Pengembang mungkin tidak mendeteksi bug atau celah yang dapat digunakan peretas untuk membobol sistem. Alat keamanan siber biasanya selangkah di belakang dan mengatasi masalah yang sudah terjadi.
- Pembaruan protokol yang gagal. Proyek DeFi digerakkan oleh komunitas. Namun, pendapat mayoritas mungkin tidak selalu benar. Dalam beberapa kasus, perubahan mengakibatkan kerugian finansial.
- Hilangnya kunci pribadi. Pengguna bertanggung jawab untuk menjaga kata sandi pribadi untuk mengakses dompet. Seringkali penipu mendapatkan informasi dari investor itu sendiri.
Cara lain untuk mendapatkan uang
Aplikasi yang terdesentralisasi menarik profitabilitas yang tinggi. Arah ini menawarkan cara-cara inovatif untuk menciptakan keuntungan:
- Pertanian yang menguntungkan.
- Komisi dari transaksi.
- Pinjaman Crypto.
Komisi dari transaksi
Bursa terdesentralisasi beroperasi dengan model AMM (pembuat pasar otomatis). Pelanggan menggunakan kumpulan likuiditas daripada buku pesanan, seperti pada CEX, untuk menukar token. Transaksi dilakukan oleh kontrak pintar tanpa campur tangan manusia.
Setiap klien dapat menambahkan likuiditas ke dalam pool (menjadi pembuat pasar). Sebagai imbalannya, ia menerima komisi yang dibayarkan oleh pengguna untuk pertukaran.
Pinjaman
Protokol terdesentralisasi menawarkan untuk meminjam dengan jaminan beberapa koin untuk koin lainnya. Biasanya, jumlah pinjaman tidak lebih dari 66% dari jaminan untuk mata uang kripto dan hingga 80% untuk stablecoin. Bunga yang dapat diabaikan harus dibayarkan untuk transaksi tersebut. Biasanya dikenakan biaya sekali per jam atau per hari. Tujuan dari pinjaman ini adalah sebagai berikut:
- Kebutuhan likuiditas untuk pembiayaan di pasar lain. Jika jumlah yang dibutuhkan dalam waktu singkat, akan lebih murah untuk meminjam daripada menjual agunan.
- Perkiraan penurunan harga aset jaminan. Pada musim semi 2022, stablecoin Terra terlepas dari dolar dan jatuh ke $0.3-0.1. Pelanggan yang melakukan blockchain Bitcoin dan meminjam dari UST dapat mengembalikan jaminan di 70% (atau lebih) di bawah harga asli dan menghasilkan banyak uang. Keruntuhan sebesar itu di pasar DeFi tidak terlalu sering terjadi. Biasanya, strategi ini dapat menghasilkan hingga 30%.
Pertanian yang menguntungkan
Metode penghasilan ini umum terjadi di sektor keuangan terdesentralisasi - investor menyediakan likuiditas untuk sementara waktu kepada protokol dengan imbalan token asli. Untuk merangsang investasi, protokol menawarkan imbal hasil yang tinggi: puluhan dan terkadang ratusan persen per tahun.
Harga seperti itu tidak bertahan lama, jadi investor profesional terus memantau proyek-proyek baru.
Pro dan kontra dari pasar keuangan yang terdesentralisasi
Investor tertarik dengan transparansi dan ketersediaan protokol. Sebagian besar proyek bersifat open source dan dikelola menurut model DAO. Pada tabel, Anda dapat membandingkan pro dan kontra dari aplikasi terdesentralisasi.
| Keuntungan | Kekurangan |
|---|---|
Pertanyaan yang Sering Diajukan
📢 Mengapa DeFi dianggap lebih aman daripada keuangan tradisional?
Proyek-proyek ini didasarkan pada teknologi blockchain. Kegiatan penipuan tidak mungkin terjadi karena transparansi transaksi. Kontrol diserahkan kepada DAO, sehingga satu orang pun tidak dapat memengaruhi pengoperasian protokol.
🔔 Bagaimana cara menganalisis proyek DeFi?
Anda bisa mempercayai evaluasi pemantauan atau melakukan riset sendiri. Anda perlu menganalisis keamanan protokol, mempelajari kualitas situs, dokumentasi teknis, pendanaan, investor, dan mitra.
📌 Apa saja agregator DeFi?
DefiLlama, DeFi Prime akan populer di tahun 2023.
⚡ Mengapa saya harus membayar biaya jaringan untuk setiap transaksi?
Di CEX, pengguna tidak membayar biaya kepada penambang karena memang tidak ada - transaksi terjadi di dalam bursa. Hanya transaksi penyetoran dan penarikan yang dicatat di blockchain. Pada DeFi, tidak ada saldo internal, jadi setiap transaksi harus dimasukkan ke dalam blockchain.
✨ Dapatkah saya berdagang dengan leverage di DEX?
Tidak ada pinjaman margin pada bursa terdesentralisasi. Namun, dimungkinkan untuk membuat leverage (hingga 5) secara artifisial. Misalnya, ketika memprediksi pertumbuhan bitcoin, mereka membuka pinjaman pada aset dengan bantuan layanan peminjaman. Koin yang diterima digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman berikutnya - dan seterusnya dalam lingkaran, selama ada cukup jaminan.
Teks salah? Sorot dengan mouse Anda dan tekan Ctrl + Masuk.
Penulis: Saifedean Ammousseorang pakar ekonomi mata uang kripto.
Indonesian 
English (United States) 
English (UK) 
Arabic 
Bulgarian 
Hungarian 
Greek 
Danish 
Spanish 
Italian 
Chinese 
Korean 
Latvian 
Lithuanian 
German 
Dutch 
Norwegian 
Polish 
Portuguese (Portugal) 
Portuguese (Brazil) 
Romanian 
Slovak 
Slovenian 
Turkish 
Ukrainian 
Finnish 
French 
Czech 
Swedish 
Estonian 
Japanese