Alates 2020. aastast on detsentraliseeritud rahastamise suund aktiivselt arenenud. Siis, vaid 6 kuuga, kasvas DeFi rakendustes blokeeritud vahendite maht üle 10 korra. Kasutajad on huvitatud võimalusest säilitada anonüümsus, samuti erinevatest võimalustest raha teenida. Artiklis räägime teile, mis on DeFi turg, millest see koosneb ja kuidas sellesse investeerida. Lugejad saavad teada kõige populaarsematest valdkondadest - krüptolaenud, laenamine ja kasumlik põllumajandus.
Mis on DeFi turg
Selle suundumuse peamine eesmärk on luua alternatiiv traditsioonilistele pangatoodetele. Plokiahelas olevate protokollide abil saab suur hulk inimesi juurdepääsu digitaalsete valuutadega tagatud laenudele, samuti teenustele raha teenimiseks ja muudele uuenduslikele projektidele (kihlveod sündmustele, krüptokindlustus, tokeniseeritud varad). Samal ajal säilitavad kasutajad anonüümsuse ja kontrolli oma raha üle.
Traditsioonilistes pankades ja CEXis peab klient avama konto ja tegema rahaülekandeid, et alustada. Kui organisatsioon läheb pankrotti, on raha raske tagasi saada. DeFi projektides ei kohustu varasid hoidma. Kasutajad ühendavad rakendustega isiklikud rahakotid, mille privaatseid koode ei tea keegi peale omanike.
Ajalugu ja areng
DeFi liikumise alguseks peetakse 2015. aastat, mil käivitati Ethereumi plokiahela ja tekkis nutikate lepingute tehnoloogia. Arendajad saavad programmeerida koodis mis tahes tegevust. Paljude projektide (näiteks MakerDAO) kontseptsioonid ilmusid juba enne Ethereumi käivitamist. Siiski suutsid nad neid alles 2017. aastal realiseerida. Sel ajal loodi ka esimene DEX - EtherDelta.
Tööstusele andsid hoogu ICO-d, mis olid 2017. aastal populaarsed. Nende abil saavad ettevõtted ja üksikisikud osaleda projektide käivitamisel. Selles mõttes saavutavad ICOd DeFi peamist eesmärki - avada kõigile juurdepääs finantsteenustele. Samal ajal ilmusid Aave laenuplatvorm ja 0x-võrk.
5020 $
boonus uutele kasutajatele!
ByBit pakub mugavaid ja turvalisi tingimusi krüptovaluutaga kauplemiseks, pakub madalaid vahendustasusid, kõrget likviidsust ja kaasaegseid vahendeid turuanalüüsiks. See toetab spot- ja finantsvõimendusega kauplemist ning aitab algajaid ja professionaalseid kauplejaid intuitiivse kasutajaliidese ja juhendmaterjalidega.
Teenida 100 $ boonust
uutele kasutajatele!
Suurim krüptovahetus, kus saate kiiresti ja turvaliselt alustada oma teekonda krüptovaluutade maailmas. Platvorm pakub sadu populaarseid varasid, madalaid vahendustasusid ja täiustatud vahendeid kauplemiseks ja investeerimiseks. Lihtne registreerimine, kiire tehingute kiirus ja usaldusväärne rahaliste vahendite kaitse teevad Binance'i suurepäraseks valikuks mis tahes taseme kauplejatele!
Arendajad hakkasid suunda arendama ja liikusid kasutajalt-kasutajale mudelilt kliendilt-intellektuaalsele lepingumudelile. 2018. aastal käivitati DEX Uniswap. See kasutab uuenduslikku AMM (automatiseeritud turutegija) varavahetusmudelit.
DeFi turu kiire kasv algas 2020. aastal. Sellele aitasid kaasa mitmed tegurid:
- Compound platvormi käivitamine ja sissetulekute kasvatamise trendi tekkimine. Kasutajad hakkasid paremate tulemuste saavutamiseks laenama ja laenama erinevaid žetoneid.
- Yearn, teenus, mille abil saab žetoonide ülekandmist võrkude vahel teostada, tekkis. See võimaldas ühtset likviidsust protokollides. Kasutajad said valida kõige soodsamaid pakkumisi sõltumata ahelast.
- SushiSwapi käivitamine. DEX pakkus kasutajatele atraktiivseid tingimusi varade paigutamiseks kogumidesse, mis stimuleeris krüptoraha ülekandeid teistest protokollidest. Juba nädal pärast käivitamist ületas blokeeritud vahendite maht $1 miljardit.
- NFT tekkimine. Digitaalsete objektide kiire hinnatõus ergutas kasutajaid investeerima sellesse valdkonda.
Detsentraliseeritud rahanduse arengu alguses käivitati Efiriumi plokiahelas rohkem kui 90% projekti. Pärast nõudluse järsku suurenemist 2021. aastal tõusid vahendustasud võrgus $50-100. Kasutajad, kelle hoiused olid väiksemad kui $1k, ei saanud rakendustele juurdepääsu. Seetõttu hakkasid arendajad otsima muid lahendusi.
Juunis 2023 on Ethereumi plokiahelas tegutsevad 724 projekti (ainult 205 koguarvust), mille rahalised vahendid on blokeeritud $25,36 miljardit (58%).
Koostis
DeFi teeb kauplemise lihtsaks ja mugavaks. Vahendajate puudumise tõttu on riskid vähenenud. Töö selliste projektidega võib olla täiesti anonüümne. Sektor hõlmab mitmeid suundi. Kõige populaarsemad on:
- Laenuplatvormid. Kasutajad saavad laenata mõningaid varasid teiste tagatise vastu. Tavaliselt võtavad nad laene stabiilimüntides, mille tagatiseks on tippmündid (Bitcoin, Ethereum). Võimalikud on aga ka muud kombinatsioonid.
- DEX (detsentraliseeritud börsid). Klientidele pakutakse varade vahetamist ilma nende üle kontrolli kaotamata. Enamikul platvormidel on CEXiga võrreldes piiratud funktsionaalsus (ei ole futuurid, optsioonid, marginaalkaubandus). Iga tehingu eest tuleb maksta võrgutasu. Paljud DEXid töötavad AMM-mudelil. Kasutajad saavad hea tasu eest saada likviidsuse pakkujateks. Tippmüntide puhul ei ületa see tavaliselt 10%, kuid uute müntide puhul ulatub see mõnikord 1000% aastas.
- Sünteetilised varad. Tuletisväärtpaberid plokiahelas avavad juurdepääsu reaalsetele turgudele (tooraine, varud).
- Tokeniseerimine. Reaalvara (kinnisvara, seadmed, kunstiobjektid) on võimalik kanda üle plokiahelale. Neid kasutatakse tagatiseks ja investeeringuteks.
Statistika ja turumaht
Analüüsiteenuse DefiLlama andmetel registreeriti 2023. aasta juunis 2594 detsentraliseeritud rakendust. Neis olevate blokeeritud vahendite kogusumma on $42,92 miljardit. 2020. aasta hooga kasvas see arv vaid 6 kuuga üle 10 korra ($9,5 miljardilt $115,5 miljardile). Maksimaalne TVL registreeriti 2021. aasta novembris - $175,95 miljardit.
Cryptozyme mõjutas DeFi sfääri - 2022. aastal langes protokollides blokeeritud vahendite maht $39 miljardi euroni. 2023. aastal algas turul aeglane taastumine.
Populaarsed projektid
DeFi-rakendused võimaldavad teil saada kasumit - väikest kasumit konservatiivse strateegiaga ja suurt kasumit agressiivse strateegiaga. Siiski on selles valdkonnas palju petturlikke projekte. Seetõttu peaksite neid ise analüüsima või otsima neid agregaatorite saitidel. Tavaliselt võetakse arvesse kasutajate arvu, TVL-i, tegutsemisaega, aruka lepingu turvalisust ja lähtekoodi avatust. Tabelis on esitatud 2023. aasta juunis kõige populaarsemad projektid.
| Taotlus | TVL ($) | Kommentaar |
|---|---|---|
| Et saada Ethereumi valideerijaks, peate blokeerima 32 münti. See projekt võimaldab teil teha investeeringu mis tahes summaga. | ||
| Laenuplatvormi kasutajad saavad blokeerida bitcoini või Efiriumi tagatiseks ja saada DAO stackablecoini. | ||
| Teenuse kliendid blokeerivad tasu eest varasid, võtavad tagatiseks teisi münte (stablecoins või altcoins). | ||
| DEX on keskendunud stabiilsete müntide vahetamisele madalate tasudega. | ||
| Detsentraliseeritud protokoll hakkas esimest korda kasutama populaarset AMM-mudelit 2023. aastal. |
DeFi protokollide selgitus
Kõiki tooteid iseloomustab tsentraliseeritud kontrolliasutuse puudumine. Protokollide reeglid on kirjutatud nutilepingutesse ja muudatuste tegemiseks toimub hääletus emakeelse mündi omanike seas. Algoritme kontrollivad kriitiliste vigade suhtes sõltumatud audiitorid. Paljudel projektidel on avatud lähtekood kõigile analüüsimiseks kättesaadav. Digital Asset, Wharton Blockchaini ja Maailma Majandusfoorumi ühisuuringu kohaselt on võimalik eristada selliseid DeFi protokollide komponente:
- Blockchain. Esialgu jooksutati rakendusi Ethereumis, kuid hiljem ilmusid madalamate vahendustasudega, lihtsama ja kasutajasõbralikuma kasutajaliidesega ühilduvad võrgud.
- Märgid. Sageli kasutavad DeFi projektid väärtuse ülekandmiseks emakeelena krüptoraha. Samuti on platvormil alati olemas tippplokkide varad, Ethereum ja Bitcoin (pakendatud kujul).
- Arukad lepingud. Algoritmid kontrollivad kõiki sündmusi vastavalt protokollidele.
- Rahakott. Kasutaja ühendab rakendusega töötamiseks truubi. Ainult kliendil on privaatsed koodid, nii et tal on täielik kontroll oma varade üle.
Kasumlikkus
Igasugused rakendused on huvitatud likviidsuse hankimisest mõnelt kliendilt, et teised saaksid seda kasutada. Protokoll teenib komisjonitasu, nii et mida rohkem tehinguid, seda suurem on arendajate kasum. Nad on valmis andma osa sellest sissetulekust kasutajatele tasu eest.
Kliendi aastakasum sõltub vara liigist. Tippmündid ja stablecoins pakuvad tavaliselt madalaid intressimäärasid (kuni 15%). Tippnõudluse ajal võivad intressimäärad siiski suureneda.
Näiteks kui USDC steiblcoin eraldus dollarist märtsis 2023, pakkusid protokollid USDT plokiahela eest 40-90% aastas.
Uute väikese kapitalisatsiooniga müntide tootlus sõltub emissiooniprogrammist. Esimestel päevadel pärast emiteerimist on see mõnikord 700-1500%. Seejärel aga väheneb see määr, sest ükski projekt ei suuda sellist tootlust pikka aega säilitada. Normaalseks peetakse määrasid 25-45% aastas.
Strateegiad ja näpunäited investeerimiseks turul
Protokollid on aktiivsed likviidsuse kaasamisel. Seetõttu pakuvad nad osalejatele ahvatlevaid tingimusi, eriti tegevuse alguses. DeFi turul investeerimise aktiivne strateegia on leida kõige kasumlikumad projektid ja liigutada kapitali kiiresti. Eesmärk on õppida uue protokolliga võimalikult varakult tutvuma, investeerida ja väljuda enne seda, kui tootlus hakkab langema.
Konservatiivsed investorid ei jaga kõrgeid intressimäärasid ja eelistavad stabiilset kasumit 12-15% aastas. Nad investeerivad tippvarasid tõestatud platvormidele, millel on suur kasutajate arv ja kõrge TVL. Nende kahe lähenemisviisi kombinatsiooniga on võimalik teenida kogu kapitalilt 30-50% aastas.
Kuidas alustada investeerimist
Muud finantsinstrumendid ei saa konkureerida DeFi projektide kasumlikkusega. Seetõttu meelitab turg ligi nii algajad kui ka eri valdkondade professionaalid. Alustamiseks on vaja:
- Analüüsige ja valige projekt. Te võite ise hinnata mõõdikuid või kasutada seiret.
- Loo krüptoraha rahakott. Reeglina piisab MetaMaskist, see toetab kõiki Ethereumiga ühilduvaid võrke. Kuid arendajad loovad projekte ka teistes plokiahelates (Cosmos, Stellar). Neis töötamiseks on vaja spetsiaalset tarkvara.
- Varade ülekandmine liidesesse CEXist või muust ladustusest. Enamasti piisab ETH-saldo täiendamiseks.
- Sünkroonige liides ja vahetage varasid.
- Asetage varad protokolli. Vajadus jälgida turutingimusi ja tasakaalustada varasid iga paari päeva või nädala tagant.
Riskid
Paljud rakendused töötavad Ethereumi plokiahelas. Selle asutaja Vitaly Buterin kutsub siiski üles suhtuma DeFi turule ettevaatlikult. Ta võrdleb sissetulekute kasvatamist riikide poolt kontrollimatult emiteeritavate rahvusvaluutadega, mis viib nende devalveerumiseni. Paljud tokenid langevad pärast lühiajalist tõusu peaaegu nulli. Investeerimine selles tööstusharus peaks olema võimalikult ettevaatlik.
Twitteri kasutajad on samal arvamusel - nad nimetavad likviidsuse kaevandamist "hiiglaslikuks Ponzi skeemiks". Lisaks tururiskidele on ka muid riske:
- Arukate lepingute haavatavus. Arendajad ei pruugi avastada vigu või lünki, mida häkkerid saavad kasutada süsteemi sissemurdmiseks. Küberturvalisuse vahendid on tavaliselt ühe sammu võrra tagapool ja tegelevad juba tekkinud probleemidega.
- Ebaõnnestunud protokolli uuendused. DeFi projektid on kogukonnapõhised. Kuid enamuse arvamus ei pruugi alati olla õige. Mõnel juhul toovad muudatused kaasa rahalisi kaotusi.
- Privaatvõtmete kadumine. Kasutajad vastutavad rahakottidele juurdepääsu privaatsete paroolide kaitsmise eest. Sageli saavad petturid teavet investoritelt endilt.
Muud võimalused raha teenimiseks
Detsentraliseeritud rakendused on väga kasumlikud. See suund pakub uuenduslikke võimalusi kasumi loomiseks:
- Tulutoov põllumajandus.
- Tehingutelt saadavad komisjonitasud.
- Krüptolaenud.
Tehingutelt saadavad komisjonitasud
Detsentraliseeritud börsid toimivad AMM (automatiseeritud turutegija) mudelil. Kliendid kasutavad žetoonide vahetamiseks pigem likviidsusbasseine kui tellimuste raamatut, nagu CEXis. Tehinguid teostavad arukad lepingud ilma inimese sekkumiseta.
Iga klient saab lisada likviidsust basseini (saada turutegijaks). Tasuks saab ta komisjonitasu, mida kasutajad maksavad börsil.
Laenud
Detsentraliseeritud protokollid pakuvad laenamist mõne mündi tagatisel teiste eest. Tavaliselt ei ületa laenusumma krüptovaluutade puhul 66% tagatist ja stabiilsete müntide puhul kuni 80%. Tehingu eest tuleb maksta tühine intress. Seda võetakse tavaliselt üks kord tunnis või päevas. Laenu eesmärgid on järgmised:
- Vajadus likviidsuse järele teiste turgude rahastamiseks. Kui summat on vaja lühikeseks ajaks, on laenamine odavam kui tagatise müümine.
- Prognoos tagatiseks oleva vara hinna languse kohta. 2022. aasta kevadel lahutas Terra stabiilimünt end dollarist ja langes $0,3-0,1-le. Kliendid, kes blokeerisid Bitcoini ja laenasid UST-st, võisid tagastada tagatise 70% (või rohkem) alla alghinna ja teenida head raha. Selliseid suuri kokkuvarisemisi DeFi turul ei juhtu väga tihti. Selle strateegiaga on tavaline, et teenida kuni 30%.
Tulutoov põllumajandus
See teenimismeetod on detsentraliseeritud finantssektoris tavaline - investorid pakuvad ajutiselt likviidsust protokollidele vastutasuks native tokenide eest. Investeeringute stimuleerimiseks pakuvad protokollid kõrget tootlust: kümneid ja mõnikord sadu protsente aastas.
Sellised määrad ei kesta kaua, seega jälgivad professionaalsed investorid pidevalt uusi projekte.
Detsentraliseeritud finantsturu plussid ja miinused
Investoreid köidab läbipaistvus ja protokollide kättesaadavus. Enamik projekte on avatud lähtekoodiga ja neid hallatakse DAO mudeli kohaselt. Tabelis saate võrrelda detsentraliseeritud rakenduste plusse ja miinuseid.
| Eelised | Puudused |
|---|---|
Korduma kippuvad küsimused
📢 Miks peetakse DeFi turvalisemaks kui traditsioonilist rahastamist?
Projektid põhinevad plokiahela tehnoloogial. Pettused on tehingute läbipaistvuse tõttu võimatud. Kontroll antakse üle DAO-le, nii et üks inimene ei saa mõjutada protokolli toimimist.
🔔 Kuidas analüüsida DeFi projekte?
Võite usaldada järelevalvearuandeid või teha omaenda uuringuid. Peate analüüsima protokolli turvalisust, uurima saidi kvaliteeti, tehnilist dokumentatsiooni, rahastamist, investoreid ja partnereid.
📌 Millised on mõned DeFi-agregaatorid?
DefiLlama, DeFi Prime on 2023. aastal populaarsed.
⚡ Miks pean ma iga tehingu eest maksma võrgutasu?
CEXis ei maksa kasutajad kaevuritele tasu, sest neid ei ole - tehingud toimuvad börsidel. Plokiahelas registreeritakse ainult hoiustamise ja väljavõtmise tehingud. DeFis ei ole sisemisi saldosid, seega peab iga tehing olema plokiahelasse kantud.
✨ Kas ma võin DEXis finantsvõimendusega kaubelda?
Detsentraliseeritud börsidel ei ole marginaalilaenu. Siiski on võimalik luua võimendust (kuni 5) kunstlikult. Näiteks bitcoini kasvu prognoosimisel avavad nad laenuteenuste abil varale laenu. Saadud münte kasutatakse järgmise laenu tagatisena - ja nii edasi ringiratast, kuni on piisavalt tagatisi.
Vale tekst? Märkige see hiirega ja vajutage Ctrl + Sisestage.
Autor: Saifedean Ammous, krüptorahanduse ekspert.
Estonian 
English (United States) 
English (UK) 
Arabic 
Bulgarian 
Hungarian 
Greek 
Danish 
Indonesian 
Spanish 
Italian 
Chinese 
Korean 
Latvian 
Lithuanian 
German 
Dutch 
Norwegian 
Polish 
Portuguese (Portugal) 
Portuguese (Brazil) 
Romanian 
Slovak 
Slovenian 
Turkish 
Ukrainian 
Finnish 
French 
Czech 
Swedish 
Japanese