ما الذي يعتمد عليه سعر صرف البيتكوين

تكلفة الإنتاج

البيتكوين أصل افتراضي، ولكن كل عملة جديدة تتطلب استثمارًا.

المصروفات الرئيسية في BTC التعدين هو ارتفاع تكاليف الطاقة، لأن جوهر التعدين هو حل مشكلة معقدة. فكلما زاد عدد الأشخاص المشاركين، زادت الطاقة الإجمالية للشبكة، ولكن تعقيد العمليات الحسابية يزداد أيضاً.

اعتمادًا على سعر الكهرباء، تتراوح تكلفة تعدين البيتكوين في حدود 12-21 ألف دولار (اعتبارًا من أغسطس 2021). إذا كنا نتحدث عن التعدين الجماعي (في مزارع التعدين)، فإن الأمر يستحق النظر في تكلفة المعدات وإنشاء البنية التحتية.

المنافسة مع العملات البديلة

تحتل البيتكوين المركز الأول في سوق العملات الرقمية باعتبارها الأصل الأكثر شعبية والأكثر أمانًا، ولن يتغير ذلك في المستقبل القريب.

ومع ذلك، لا تزال صناعة الأصول الرقمية بأكملها في مهدها. التقنيات والأنواع الجديدة من الرموز المميزة آخذة في الظهور. لذلك، من الممكن أن تتمكن العملات البديلة في الوقت المناسب من منافسة البيتكوين في السوق.

يدعي المحللون الآن بالفعل أن البيتكوين ليست أفضل أداة من حيث تقنية البلوك تشين، وأن بعض العملات البديلة أكثر ملاءمة لدور "الذهب الرقمي".

مؤشر "الهيمنة على السوق" مفيد في هذا الأمر. فهو يشير إلى حصة العملة من إجمالي كتلة العملات الرقمية المشفرة.

واعتبارًا من 22 أغسطس 2021، بلغت هيمنة البيتكوين على السوق 43.941 تيرابايت 3 تيرابايت. الرقم نفسه بالنسبة لـ ETH (المركز الثاني في الرسملة) هو 18.21%.

أحد العوامل التي قد تؤثر على عملية المنافسة هو إدخال DeFi، الذي يستخدم سلسلة بلوكشين الإيثيريوم. وبالتالي، سيرتفع الطلب على العملات الرقمية البديلة، مما قد يؤثر على سعر البيتكوين.

اللوائح الحكومية

أحد الجوانب الرئيسية للعملة الرقمية هو عدم الكشف عن هويتها وانعدام الحوكمة. فأي محاولة من جانب الحكومة للتحكم في توزيع البيتكوين أو استخدامها أو تداولها ستؤثر على سعرها.

لا يوجد إجماع عام على هذه المسألة في العالم. فبعض الدول تعترف بالبيتكوين كوسيلة للتسوية في المعاملات المالية، بينما تحظرها دول أخرى:

بعض الولايات ليس لديها حتى الآن تشريعات واضحة بشأن العملات الرقمية. ففي الولايات المتحدة، على سبيل المثال، هناك تضارب ملحوظ بين الولايات القضائية. تُصنف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية البيتكوين وغيرها من العملات الرقمية على أنها أوراق مالية، في حين أن هيئة تداول السلع الآجلة تتعامل مع العملة الرقمية على أنها سلعة. وفي أستراليا، تُعتبر عملة البيتكوين ملكية رسمية، والمعاملات التي تنطوي عليها هي مقايضة.

توافر البيتكوين في البورصات

تختلف المعاملات التي تتم على منصات التداول (Coinbase وGDAX) قليلاً عن الإجراءات المماثلة في بورصات الأوراق المالية.

يرتبط توافر البيتكوين على هذه المنصات بنمو الأسعار. فكلما قل العرض، زادت الندرة، وبالتالي ارتفع السعر.

الضخ

زيادة مصطنعة في معدل البيتكوين. الاسم مأخوذ من المضخة الإنجليزية - "تضخيم الفقاعة". يتأثر سعر البيتكوين بحقيقة أنه عند شراء العملات بكميات كبيرة، يرتفع سعر البيتكوين بشكل حاد. بعد الوصول إلى الذروة المخطط لها، يتبع ذلك الإغراق: يبيع المتداولون الأصول بأقصى سعر، ويحققون ربحًا.

نظرًا لأن هذا الإجراء مكلف، فإنه يبدأ بتواطؤ العديد من كبار المتداولين. يُطلق على المستثمرين المؤثرين الذين لديهم الكثير من العملات اسم "الحيتان".

هذه ليست تقنية جديدة في البورصة. فقد استُخدمت استراتيجية مماثلة بالفعل في سوق الولايات المتحدة لأسهم الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.

العقود الآجلة

أداة مالية جديدة نسبيًا في سوق العملات الرقمية. وهي تمثل عقدًا لشراء البيتكوين في المستقبل بسعر ثابت (في وقت المعاملة).

تم استخدامه لأول مرة في 10 ديسمبر 2017. التعليم الطبي المستمر المجموعة (أكبر مجموعة مالية المشتقات السوق في الولايات المتحدة) تداول العقود الآجلة للبيتكوين. ويعتقد المحللون أن هذا الحدث جلب مستثمرين كبار إلى السوق، مما رفع مؤشر الثقة في العملات الافتراضية.

يتم التمييز بين عقود التسليم وعقود التسوية. في الحالة الأولى، يرسل البائع العملة الرقمية إلى المشتري في تاريخ إتمام الصفقة بسعر متفق عليه. يتم إغلاق عقود البيتكوين الآجلة للتسوية دون تحويل موضوع الصفقة. هناك تسوية نقدية بمقدار الفرق بين سعر العقد وقيمة الأصل في تاريخ التنفيذ.

يستخدم المتداولون "الرافعة المالية" أثناء المعاملات. تتيح لك هذه الآلية العمل بأموال مقترضة.

غالبًا ما تُستخدم معاملات بيتكوين الآجلة كأداة تحوط (تأمين ضد المخاطر المالية). كما يمكن أيضًا استخدام نوع من المضاربة على التقلبات. المتداولون المتمرسون الماهرون في التحليل الفني وقادرون على التنبؤ بالتغيرات في سعر صرف العملة يمكن أن يكسبوا بهذه الطريقة.

هارد فورك

يعتمد صعود وهبوط البيتكوين على استقرار البرمجيات المصدرية. تنشأ حالات عندما يلزم إضافة تغييرات إلى كود سلسلة الكتل. في مثل هذه الحالات، يجب أن يتوصل مستخدمو الشبكة إلى قرار مشترك. إذا لم يوافق جزء من المُعدِّنين على مثل هذا القرار التصحيح - يستمرون في دعم (تعدين العملات، وتأكيد المعاملات) السلسلة الأصلية. وعلى أساس سلسلة الكتل المعدلة، يتم تشكيل عملة مشفرة جديدة. وتسمى هذه العملية هاردفورك.

تؤثر مثل هذه الأحداث على قيمة العملة الرقمية:

• سيحصل حاملو عملات السلسلة الأساسية بعد عملية الهاردفورك على نفس عدد الرموز الجديدة، وسيتمكن المُعدِّن الذي لديه برنامج من استخدام عنوانين للتعدين. وهذا يؤدي إلى زيادة رؤوس الأموال. ولذلك، يبدأ المستثمرون الذين يعلمون بالتغيير القادم في سلسلة الكتل في شراء العملة الرقمية الأصلية بشكل جماعي، مما يؤدي إلى زيادة السعر.
• المجتمع منقسم. ونتيجة لذلك، ينخفض عدد المستخدمين، وبالتالي ينخفض دعم الشبكة، مما يؤثر أيضًا على تذبذب سعر صرف البيتكوين.

مرّت البيتكوين، باعتبارها أول عملة رقمية مشفرة، بعمليات صعبة أكثر من غيرها. وقد تبين أن معظم العملات التي ظهرت كانت حلولاً غير ناجحة (SBTC وBTU وغيرهما)، على الرغم من وجود استثناءات:

• بيتكوين كاش حدث هاردفورك بعد تحديث بروتوكول SegWit. بقي بعض المستخدمين على الإصدار القديم من سلسلة الكتل، مما أدى إلى تغيير حجم الكتلة إلى 8 ميغابايت.
• بيتكوين جولد. ولزيادة لامركزية الشبكة، تم نقل العملة من خوارزمية SHA-256 إلى خوارزمية Equilash.
• ماسة البيتكوين. يستخدم المشروع خوارزمية X13. تم رفع الانبعاث 10 مرات واحتفظ بدعم SegWit وكتلة 8 ميغابايت.

لم تستطع هذه العملات أن تنافس العملة الرئيسية، ولكن تبين أن المشروعات كانت واعدة. وفقًا للموقع الإلكتروني CoinMarketCap، فقد احتلت هذه العملات المرتبة 12 و84 و124 على التوالي في 22 أغسطس 2021.

ضجيج المعلومات

يتأثر نمو سعر البيتكوين بخلفية الأخبار. فالتقارير المتعلقة باختراق بورصات العملات الرقمية، وحظر التعدين في بلد معين، وحتى رأي بسيط يعبر عنه خبير معترف به يمكن أن يغير بشكل كبير من شريط أسعار العملة المشفرة.

تكمن خصوصية عامل التقلب هذا في أنه لا يمكن التنبؤ به. فمن المستحيل التنبؤ بأي خبر أو تصريح لشخص مشهور سيغير سعر البيتكوين.

فعلى سبيل المثال، أدى تصريح "إيلون ماسك" (في مايو 2021) بأن شركة Tesla لن تقبل البيتكوين كوسيلة للدفع مقابل سياراتها إلى انخفاض سعر البيتكوين بمقدار 101 تيرابايت و3 أضعاف. وفي الوقت نفسه، لم يكن لأخبار اعتراف السلفادور بالبيتكوين كوسيلة للدفع (بعد شهر) أي تأثير تقريبًا على سعر العملة الرقمية الرئيسية.

التكهنات

يعتمد كسب المال باستخدام البيتكوين على استراتيجيتين رئيسيتين:

• الاستثمار. يستثمر الشخص في أحد أصول العملات الرقمية، متوقعًا أن يرتفع سعره في المستقبل. مثل هذه الإجراءات لا تنطوي على الكثير من النشاط.
• تكهنات. الشراء بأرخص ما يمكن، والبيع بأغلى ما يمكن. نظرًا لأن العملة اللامركزية ليست مقيدة باللوائح، وسوقها صغير نسبيًا، فإن المتداولين لديهم فرصة لاستخدام ارتفاع أسعار البيتكوين لإثراء أنفسهم.

ووفقًا للمحللين، فإن المضاربين هم أحد الأسباب الرئيسية وراء تقلبات سعر صرف العملة الرقمية الرئيسية.

التخفيض إلى النصف

تم وضع شرط في سلسلة الكتل في الأصل يقضي بتخفيض مكافأة المُعدِّنين إلى النصف بعد تعدين 210,000 كتلة (كل 4 سنوات تقريبًا). وقد أُطلق على هذا الحدث اسم التنصيف، وقد حدث ذلك 3 مرات في تاريخ البيتكوين. وكان آخرها في 11 مايو 2020، عندما انخفضت المكافأة إلى 6.25 عملة لكل كتلة.

من المفترض أن يؤدي انخفاض الإصدار إلى الحد من تضخم العملة الرقمية.

بدراسة التغير في سعر صرف البيتكوين بعد تخفيضها إلى النصف، يمكن ملاحظة أن هناك زيادة كبيرة في سعر العملة في غضون 18 شهرًا.

في الوقت نفسه، يلاحظ الخبراء في الاقتصاد والتحليل الفني وجود نمط في تذبذب سعر البيتكوين اعتمادًا على الوقت الذي مر بعد النصف أو الوقت المتبقي حتى "النصف" التالي.

ما يتم تأمين البيتكوين به

ليس للعملة الرقمية الرئيسية أي ضمانات في شكل أصول مادية. لا توجد حكومة تؤثر على سيولة العملة الافتراضية. BTC عبارة عن أسطر من التعليمات البرمجية التي يتبادلها الناس مع بعضهم البعض. هذا هو الرأي الذي يشكله الأشخاص الذين لا يثقون في أموال سلسلة الكتل.

كل هذه العبارات صحيحة، ولكن الاستنتاجات فقط غير صحيحة:

• نظرًا لمحدودية الإصدار، لا تخضع العملة للتضخم.
• لا يمكن تزوير العملات الرقمية المشفرة.
• يتزايد الطلب على البيتكوين. اعتبارًا من أكتوبر 2020، تجاوز جمهورها 101 مليون شخص (بيانات من جامعة كامبريدج).
• غالبًا ما تكون الكفاءة المالية للبيتكوين أعلى من كفاءة النقود الورقية.
• منذ عام 2011، كان هذا هو الأصل الأكثر ربحية في السنوات العشر الماضية.

ولذلك، فإن الأمان الحقيقي للكوين هو استعداد الناس لاستخدام العملة الرقمية وقبول الدفع بها.

عند تقييم النقود الرقمية كأداة مالية، يمكن ملاحظة أنها مضمونة من خلال الطلب على التكنولوجيا نفسها ومصداقية العملة.

لماذا تختلف القيمة في البورصات المختلفة

يتكون سعر البيتكوين، المعروض في أي بورصة عملات رقمية، من نسبة العرض والطلب في لحظة معينة. إذا طُرح عدد قليل من عملات البيتكوين للتداول - يبدأ السعر في الارتفاع حتى تشبع السوق. ثم يأتي "التصحيح" وينخفض السعر حتى يصل إلى نقطة التوازن. ولكن خلال فترة زمنية صغيرة، ستختلف تكلفة البيتكوين في بورصة معينة عن المتوسط.

تلعب هذه العوامل دوراً في ذلك أيضاً:

1. مكان تسجيل البورصة. تفرض قواعد بعض المنصات قيودًا على خدمة المتداولين من بلدان معينة. على سبيل المثال، لا تتحقق Binance من الحسابات من بيلاروسيا.
2. في بعض الأحيان يمكنك أن تلاحظ تباينًا في سعر البيتكوين اعتمادًا على العملة التي يتم تداولها بها. مثال - ETH/BTC $T48,112.32 و LUNA/BTC $T48,079.31 (السعر من 25.08.2021 في بورصة Binance).

طريقة التداول، حيث يتم استخدام الفرق في الأسعار في البورصات - "المراجحة".

كيفية التنبؤ بتغير السعر

سوق العملات الرقمية المشفرة جديد نسبيًا ويتعرض لتقلبات كبيرة. فالعديد من القوانين الاقتصادية المستخدمة في النقود الورقية لا تعمل بشكل جيد أو لا تنطبق في هذا المجال على الإطلاق. من الصعب للغاية التنبؤ بثقة بالتغير في سعر البيتكوين.

لا توجد خوارزمية يمكن الاعتماد عليها، هناك توصيات عامة فقط:

• راقبي نشاط بامبرز. يحفز اللاعبون الكبار نمو سعر العملة الرقمية لخلق ظروف مواتية لأنفسهم. إذا حددت مرحلة البامبا في الوقت المناسب، يمكنك بيع أصولك الخاصة بأقصى سعر.
• تتبع الأخبار الاقتصادية والسياسية. على سبيل المثال، تعتمد العوامل التي تؤثر على سعر صرف البيتكوين مقابل الدولار على القوانين التي يتم إقرارها في الولايات المتحدة أو الصين. ويمكن أن تؤثر المنشورات المتعلقة بدعم العملة المشفرة أو حظرها على السعر.
• التحليل الفني بالإضافة إلى العمل مع المخططات البيانية للمقاومة والدعم. واحدة من أكثرها تحدياً لأنها تتطلب الكثير من الخبرة والمعرفة المتخصصة.
• المعلومات التقنية وأخبار البلوك تشين. من خلال معرفة كيفية تصرف سعر صرف العملة خلال فترات النصف السابقة، يمكنك محاولة تحديد تطورها. الأمر نفسه ينطبق على المعلومات المتعلقة بالشوكات القادمة.

مستقبل البيتكوين

منذ بداية عام 2021، بلغت شعبية البيتكوين ذروتها. وقد ظهرت الآلاف من التوقعات من الخبراء حول مواصلة تطوير البيتكوين.

وكالعادة، تختلف آراء الخبراء والمحللين اختلافًا كبيرًا. فهناك من يتوقع الزوال الوشيك للمشروع، لتحل محله عملات بديلة جديدة أكثر كمالاً. ويشير خبراء آخرون إلى أن شركات رأس المال الاستثماري التقليدية وصناديق التحوط الكبيرة قد بدأت في الاستثمار في العملة الإلكترونية.

يُعد هذا مؤشرًا على الموثوقية والاستقرار، مما يعني أن البيتكوين ستحتفظ بمكانتها كعملة رقمية رئيسية.

الأسئلة الشائعة